来源：密探财经（ID：Spy Finance）

近来，“八千亿级”上市城商行的青岛银行被主要股东“海尔系”集中规模减持解禁股，在金融圈掀起了不小的波澜。

7月16日，青岛银行曾公告披露说，公司主要股东海尔产业发展有限公司（以下简称“海尔产发”）7月8日至14日通过大宗交易减持约1.071亿股，占总股本的1.84%，减持后持股比例降至7.31%。

此次减持价5.2元至5.23元之间，减持均价5.21元，总套现近5.58亿元。从时间点上看，“海尔系”旗下海尔产发此次减持只有短短5个交易日，作为老股东解禁即减持的急迫心态，似乎并未顾忌到当前青岛银行更需要持续“做多”。

记得2021年2月下旬，海尔投资发展有限公司以每股5.6元（即转让前一个交易日的收盘价为基准定价）将持有青岛银行近4.1亿股A股协议卖给了海尔产发，占青岛银行总股本的9.08%，总交易价22.94亿元，要求5年内不得转让。自此，海尔产发新晋成为青岛银行股东，但这两家股东同属于“海尔系”。

今年2月下旬时，青岛银行A股股价上攻突破5元，不久一度冲至6.02元的阶段性高点，此后起起伏伏，6月底一度下挫接近5元，7月初以来一路上攻，今日一度涨到5.77元/股，后回落至5.7元/股以下，反观沪指大盘持续下跌，资本明显在强拉银行股。

若仅拿此次减持均价5.2元跟5年前协议购买价5.6元/股比较，海尔产发此次密集减持上亿解禁股，很显然是不划算的。

从青岛银行最近5年分红看，2021年至2024年每股税前分红均为0.16元，2025涨至0.18元，跟2020年持平，但分红比率从超30%一路降到只有20.2%，稍高于公司章程约定20%的分红率下限。

这意味着，海尔产发在持有青岛银行的5年禁售期内每股累计税前分红0.82元，加上当前密集沽售均价5.2元也就是6.02元，相较于5.6元/股的成本价，还是赚的，累计综合收益率7.5%。

截至今年一季度末，青岛银行并表项下的核心一级资本充足率8.7%，较去年底略增0.03个百分点；一级资本充足率10.43%，较去年底下滑0.05%；资本充足率12.43%，较去年底下滑0.94个百分点。

虽高于监管阈值，但考虑到业务扩张，青岛银行资本充足率指标承压，结合去年归母净利虽同比增长21.66%，延续了2024年以来超20%的盈利增速，但其分红率稍高于或紧贴着法定下限支付股利，已说明其更多向资本管理倾斜，即通过多留存利润以增强内生性资本积累。

从青岛银行现任董事会构成看，执行董事有4名且分别是董事长景在伦、行长吴显明、副行长陈霜、副行长刘鹏，全部属于高级经理人，非执行董事共5名，其中海尔系2名，分别是谭丽霞和周云杰，外资背景的青岛意才基金销售公司（意大利联合圣保罗银行全资控股）占2名，分别是其董事长Rosario STRANO和总经理Giamberto GIRALDO，青岛国信占1名，职工董事1名。

这意味着，海尔银行高级经理层更有话语权，海尔系和外资股东平分秋色，青岛国信此前大额增持，以推进地方国企产融协同，但未改名现有董事会格局。从近几个交易日看，青岛银行的股价走势比较强，海尔产发会否继续大额减持？